狄修成自殺不成卻墜落一個古洞，遇見被好友古瀛然坑害而鎖禁在洞中三年的南幻岳，並將其救出。脫困後的南幻岳既要找古瀛然報仇，又要為報答狄修成去救其女兒狄十娘。本書即以此報恩和報仇兩條線為主干，貫穿始終，有分有合，並旁生出許多枝葉。
南幻岳找到了潘老三，發現原來是浮圖崗的幫主齊用斗的兒子齊超雄看上了秋十娘，被搶走的狄十娘已被抬上浮圖崗，于是南幻岳直驅虎穴。
路上，南幻岳巧遇楊玲，楊玲對他一往情深，她受托先帶狄修成回南幻岳的家“莫塵山莊”。
南幻岳又順便找到已背叛他的侍妾範欣欣和其姘頭花超報了優，但卻得罪了伏龍圖幫。
齊用斗率眾截殺，被善使軟劍“寒水紅”的煞星南幻岳殺得大敗而歸。但南幻岳也受了重傷，幸得美人潘巧怡救治，她還趁機下了毒。受制後的南幻岳只得為潘巧怕去殺唐丹。但得知唐丹並沒有什麼錯，于是冒著得不到解毒藥的危險而放了唐丹。後因潘巧怡遭凌辱時被南幻岳救下，兩人方化敵為友，進而成為戀人。
南幻岳與楊含不打不成交，在浮圖崗他又中了閻家雙狐的掉包計，險為所害。後來南幻岳制服了花狐兄妹，並逼其將狄十娘騙出浮圖崗。此時，因誤會潘巧怡暫離南幻岳。
南幻岳回到莫塵山莊，發現帶著收買來的武林高手卓鵬等人的古瀛然正等著他，于是，又是一番血腥廝殺。
古瀛然奸狡成性，能輕易落入南幻岳之手嗎？狄十娘能否完好無損地回到父親的身邊？潘巧怡、南幻岳、楊玲這三人的關系到底怎麼發展呢？……