狄修成自杀不成却坠落一个古洞，遇见被好友古瀛然坑害而锁禁在洞中三年的南幻岳，并将其救出。脱困后的南幻岳既要找古瀛然报仇，又要为报答狄修成去救其女儿狄十娘。本书即以此报恩和报仇两条线为主干，贯穿始终，有分有合，并旁生出许多枝叶。
南幻岳找到了潘老三，发现原来是浮图岗的帮主齐用斗的儿子齐超雄看上了秋十娘，被抢走的狄十娘已被抬上浮图岗，于是南幻岳直驱虎穴。
路上，南幻岳巧遇杨玲，杨玲对他一往情深，她受托先带狄修成回南幻岳的家“莫尘山庄”。
南幻岳又顺便找到已背叛他的侍妾范欣欣和其姘头花超报了优，但却得罪了伏龙图帮。
齐用斗率众截杀，被善使软剑“寒水红”的煞星南幻岳杀得大败而归。但南幻岳也受了重伤，幸得美人潘巧怡救治，她还趁机下了毒。受制后的南幻岳只得为潘巧怕去杀唐丹。但得知唐丹并没有什么错，于是冒着得不到解毒药的危险而放了唐丹。后因潘巧怡遭凌辱时被南幻岳救下，两人方化敌为友，进而成为恋人。
南幻岳与杨含不打不成交，在浮图岗他又中了阎家双狐的掉包计，险为所害。后来南幻岳制服了花狐兄妹，并逼其将狄十娘骗出浮图岗。此时，因误会潘巧怡暂离南幻岳。
南幻岳回到莫尘山庄，发现带着收买来的武林高手卓鹏等人的古瀛然正等着他，于是，又是一番血腥厮杀。
古瀛然奸狡成性，能轻易落入南幻岳之手吗？狄十娘能否完好无损地回到父亲的身边？潘巧怡、南幻岳、杨玲这三人的关系到底怎么发展呢？……